Altersvorsorgedepot 2026: Mehr Rendite ohne Garantiefalle – So nutzen Sie den Riester-Nachfolger richtig

2026 klare Sache: Keine Beitragsgarantie beim neuen Altersvorsorgedepot! Ist das nicht ein unkalkulierbares Risiko? Erfahren Sie hier, warum der Verzicht auf Garantien das Beste ist, was dem Altersvorsorgedepot passieren konnte, was noch im Gesetz verankert wurde, und vor allem, wie alles einzuordnen ist.

Nach zähem Ringen hat die Politik im Jahr 2026 endgültig den Weg für den Riester-Nachfolger, das Altersvorsorgedepot, frei gemacht. Doch was soll der Verzicht auf Garantien? Wo liegen Unterschiede zum privaten ETF-Sparplan und was passiert mit bestehenden Altverträgen? Dieser Artikel ordnet das neue Vorsorgemodell sachlich ein und zeigt Ihnen, wie Sie das Übergangsjahr optimal für Ihre Vorbereitung nutzen.

Das Altersvorsorgedepot im Jahr 2026: Der Weg zum Gesetz

Dass das Altersvorsorgedepot am 1. Januar 2027 überhaupt starten kann, war lange Zeit alles andere als sicher. Der Gesetzgebungsprozess hat das Jahr 2026 in der Finanzbranche maßgeblich geprägt und glich zeitweise einem politischen Krimi.

Ursprünglich als Projekt der ehemaligen Ampel-Koalition gestartet, galt das Gesetz (pAV-Reformgesetz) nach dem Regierungsbruch zunächst als gescheitert. Die neue Regierung (CDU/CSU und SPD) griff das Konzept jedoch wieder auf und verabschiedete Ende 2025 den neuen Regierungsentwurf. Doch richtig spannend wurde es erst in den parlamentarischen Beratungen Anfang 2026.

Die Debatten im Finanzausschuss und Last-Minute-Änderungen
Bei den Anhörungen im Finanzausschuss gab es zunächst massiven Gegenwind von verschiedenen Sachverständigen. Der Hauptstreitpunkt: Die Abschaffung der Beitragsgarantie – also der gesetzlichen Vorgabe, dass Sparern zum Renteneintritt mindestens alle eingezahlten Beiträge zu 100 Prozent ohne Verluste zur Verfügung stehen müssen. Einige Experten warnten daher vor Risiken für Sparer im Falle eines Börsencrashs. Verbraucherschützer hingegen fürchteten, dass die Finanzlobby die ETF-Rendite durch versteckte Gebühren gleich wieder auffressen könnte.

Im ursprünglichen Entwurf war für das Standarddepot noch eine Kostenobergrenze von 1,5 % Effektivkosten vorgesehen. Im Finanzausschuss wurde dieser Deckel Anfang 2026 immerhin auf 1,0 % pro Jahr nachgebessert. Zudem wurde der Förderkreis final auf Selbstständige und Freiberufler ausgeweitet. Am 27. März 2026 verabschiedete der Bundestag das Gesetz schließlich auf Empfehlung des Finanzausschusses.

Nachdem am 8. Mai 2026 auch der Bundesrat seine finale Zustimmung gab und das Gesetz am 29. Mai im Bundesgesetzblatt verkündet wurde, ist der rechtliche Rahmen nun fix. Das Resultat bietet einen Rahmen für Produkte, die sich in vielen Punkten massiv von seinen Vorgängern unterscheiden.

Was ist das Altersvorsorgedepot eigentlich?

Das Altersvorsorgedepot ist ein staatlich gefördertes Wertpapierkonto, das speziell für die private Altersvorsorge entwickelt wurde. Im Gegensatz zur klassischen Rentenversicherung investieren Sie hier direkt und transparent in Aktien-ETFs, Fonds oder andere Wertpapiere.

Die wichtigsten Eckpunkte und Neuerungen ab 2027:

• Deutlich erweiterter Förderkreis: Die Förderung steht künftig viel mehr Menschen offen – erstmals profitieren auch Selbstständige und Freiberufler, die beim alten Riester-System meist außen vor waren.
• Keine Beitragsgarantie-Pflicht: Die wohl wichtigste Neuerung, die künftig deutlich bessere Renditechancen am Aktienmarkt ermöglichen soll.
• Flexiblere Auszahlungsphase: Neben der klassischen lebenslangen Rente ist künftig auch ein reiner Auszahlungsplan bis zum 85. Lebensjahr möglich – ohne den Zwang, eine teure Rentenversicherung für das hohe Alter abschließen zu müssen.
• Neues Fördersystem: Die staatlichen Zulagen wurden in ihrer Höhe angepasst und sind künftig beitragsproportional aufgebaut – der Staat zahlt somit ab dem ersten Euro mit.
• Wahlfreiheit & faire Kosten: Sie können Ihre ETFs selbst auswählen oder auf das gesetzlich vorgeschriebene Standarddepot zurückgreifen – ein einfaches Basisprodukt ohne Beratung. Zudem sind anfängliche Abschlusskosten gesetzlich verboten.
• Nachgelagerte Besteuerung (wie bisher): In der Ansparphase können Beiträge als Sonderausgaben abgesetzt werden und die Erträge bleiben vorerst steuerfrei. Erst bei Auszahlung wird mit dem persönlichen Einkommensteuersatz versteuert – das ist ein zentraler Unterschied zum privaten ETF-Depot, für das völlig andere Steuerregeln gelten.

Doch warum ist gerade das bewusste Fehlen der Garantie, das viele im ersten Moment abschreckt, in Wahrheit ein massiver Vorteil? Ein Blick auf den größten Konstruktionsfehler der alten Riester-Welt liefert die Antwort.

Warum „keine Garantie“ eine gute Nachricht ist – und wie die alte Regelung Rendite verhinderte

Was riskant klingt, erweist sich bei genauerer Betrachtung als der größte Hebel für eine höhere Rente. Um das zu verstehen, lohnt ein Blick auf die Schwachstellen der bisherigen 100-Prozent-Beitragsgarantie.

Das Dilemma des Garantiezwangs: Sicherheits- vs. Renditebaustein

Bei bisherigen fondsbasierten Riester-Verträgen teilten die Anbieter das Geld der Sparer vereinfacht gesagt in zwei Töpfe auf: einen Sicherheitsbaustein (z. B. schwankungsarme Anleihen), um die gesetzlich garantierte Summe abzusichern, und einen Renditebaustein (Aktien und ETFs), um Erträge zu erwirtschaften. Da Rendite an der Börse immer mit Kursschwankungen verknüpft ist, bestimmt das Guthaben im Renditebaustein das sogenannte „Risikobudget“ – also den Spielraum, den der Anbieter für chancenreiche Aktieninvestments überhaupt nutzen darf.

Und genau hier lag die Falle: Fielen die Kurse an den Aktienmärkten – wie beispielsweise beim Corona-Crash 2020 –, schrumpfte dieses Risikobudget drastisch zusammen. Um die gesetzliche 100-Prozent-Garantie nicht zu gefährden, waren die Anbieter gezwungen, Aktien abzubauen und das Geld in den Sicherheitsbaustein umzuschichten. Da dieser Automatismus direkt durch den Kursverfall ausgelöst wurde, verkauften die Anbieter zwangsläufig exakt im denkbar schlechtesten Moment: mitten im Markttief.

Das Problem verschärfte sich im Anschluss: Das Geld war nun im Sicherheitsbaustein geparkt. Als sich die Aktienmärkte wenig später rasant erholten, fehlte dem Anbieter schlicht das mathematische Risikobudget, um wieder zurück in Aktien zu wechseln – ein erneuter Kursrutsch hätte die Garantie endgültig gebrochen. Das Kapital steckte im sogenannten „Cash-Lock“ fest, und die Sparer verpassten die Erholung der Märkte.

Ein kurzer Ausblick: Die Schwierigkeit des Market Timings

Ein solches Umschichten ist übrigens ein generelles Problem in Krisenzeiten: Auch manche Robo-Advisor hatten in volatilen Phasen das Nachsehen, da ihre Algorithmen Verluste begrenzen sollten und nach einem Crash oft zu spät wieder in den Markt einstiegen. Bei der alten Riester-Rente war der Effekt durch den starren gesetzlichen Garantiezwang jedoch ungleich krasser und meist dauerhaft.

Beide Beispiele untermauern eine alte Börsenweisheit: Erfolgreiches Market Timing – also das treffsichere Aus- und Wiedereinsteigen – ist extrem schwierig. Ein dauerhaftes Investiertbleiben bringt langfristig oft die deutlich besseren Ergebnisse. Erwägen Sie also, ob es nicht sinnvoll ist, wie eigentlich alle Experten empfehlen, das Depot einfach laufen zu lassen und konsequent weiter zu besparen, gerade wenn die Kurse gefallen sind. Mit dem Altersvorsorgedepot (0 % Garantie) ist dies nun problemlos möglich, da das Risiko von gesetzlichen Zwangsverkäufen entfällt.

Eine hohe Rendite ist super. Aber Steuern und Abgaben schmälern den Gewinn. Hier wird der Vergleich mit der privaten, ungeförderten Anlage besonders spannend.

Steuern, Kosten und Sozialabgaben: Altersvorsorgedepot vs. privates Depot

Neben dem Verzicht auf Garantien entscheiden vor allem die weiteren Rahmenbedingungen darüber, wie viel Geld im Alter tatsächlich auf Ihrem Konto ankommt. Viele Sparer fragen sich daher: Wie schneidet das geförderte Modell gegenüber einem freien ETF-Sparplan ab?

Das Steuerprinzip: Nachgelagerte Besteuerung bleibt

Im Vergleich zur alten Riester-Rente ändert sich beim steuerlichen Grundprinzip nichts: Es gilt weiterhin die nachgelagerte Besteuerung. In der Ansparphase können Sie Ihre Beiträge als Sonderausgaben von der Steuer absetzen. Erst im Rentenalter werden die Auszahlungen (Beiträge, Zulagen und Erträge) in voller Höhe als sonstige Einkünfte mit Ihrem dann gültigen persönlichen Einkommensteuersatz versteuert.

Der steuerliche Unterschied zur privaten Vorsorge

Spannend wird die Steuerfrage im direkten Vergleich mit einem ungeförderten, freien ETF-Depot, da hier völlig unterschiedliche Welten aufeinandertreffen:

• Vorteil Altersvorsorgedepot (Ansparphase): Bei dem geförderten Depot fallen während der gesamten Ansparphase weder die jährliche Vorabpauschale noch Abgeltungsteuer auf intern umgeschichtete Gewinne an. Ihr Kapital kann ungestört brutto für Sie arbeiten.
• Vorteil privates Depot (Auszahlungsphase): Beim freien ETF-Depot werden im Alter nur die erwirtschafteten Gewinne besteuert (Ihre Einzahlungen bleiben steuerfrei). Hier gilt aktuell die pauschale Abgeltungsteuer von 25 % (zzgl. Soli und ggf. Kirchensteuer). Bei Aktien-ETFs bleiben dank der Teilfreistellung sogar 30 % der Erträge komplett steuerfrei. Ist Ihr persönlicher Steuersatz im Ruhestand niedrig, können Sie zudem über die sogenannte Günstigerprüfung profitieren.

Fallen auf die Auszahlungen Krankenversicherungsbeiträge an?

Ein oft übersehener, aber extrem wichtiger Punkt bei der Ruhestandsplanung sind die Sozialabgaben. Für die große Mehrheit der Rentner, die in der Krankenversicherung der Rentner (KVdR) pflichtversichert sind, gilt: Auszahlungen aus dem privaten Altersvorsorgedepot sind – genau wie Gewinne aus einem freien ETF-Depot – vollständig beitragsfrei in der gesetzlichen Kranken- und Pflegeversicherung. Sie werden also nicht wie Betriebsrenten mit zusätzlichen Abgaben belastet. Wer im Alter freiwillig gesetzlich versichert ist, muss Krankenkassenbeiträge darauf abführen.

Die Kostenstruktur: Das Ende der Zillmerung und der Kostendeckel

Eine entscheidende Änderung zum alten Riester-System gibt es auf der Kostenseite: Die oft kritisierte sogenannte „Zillmerung“ ist Geschichte. Dieser Fachbegriff bedeutet, dass die kompletten Abschluss- und Vertriebskosten eines Vertrages geballt in den ersten fünf Jahren von den Einzahlungen abgezogen werden. Das führte bei Riester-Verträgen oft dazu, dass in den ersten Jahren kaum echtes Sparkapital aufgebaut wurde, da die Beiträge fast vollständig für Gebühren draufgingen.

Beim neuen Altersvorsorgedepot schiebt der Gesetzgeber diesem Vorgehen einen Riegel vor. Es gibt keine dicken, anfänglichen Abschlusskosten mehr, die das Guthaben belasten. Sollten Anbieter überhaupt noch Abschlusskosten erheben, müssen diese nun in kleinen Raten gleichmäßig über die gesamte Vertragslaufzeit verteilt werden.

Für das sogenannte Standarddepot hat der Gesetzgeber zudem eine harte Grenze gezogen: Es gilt ein Gesamtkostendeckel von maximal 1,0 % pro Jahr (Effektivkosten). Mit welchen konkreten, teils noch deutlich günstigeren Preismodellen – voraussichtlich gänzlich ohne Abschlusskosten – die zertifizierten Broker und Banken im Laufe des Jahres 2026 auf den Markt kommen, wird der zunehmende Wettbewerb zeigen.

Steuern und Kostendeckel sind wichtige Parameter, doch ein großer direkter Hebel beim Altersvorsorgedepot ist die Art und Weise, wie der Staat künftig das Sparen belohnt.

Die neue Förderung: Proportional ab dem ersten Euro

Auch die staatliche Förderung wurde grundlegend umgestaltet. Beim alten Riester-System hing die volle Zulage an einer festen Formel: Man musste 4 Prozent seines rentenversicherungspflichtigen Vorjahreseinkommens (bei Angestellten also des sozialversicherungspflichtigen Bruttoeinkommens) abzüglich der Zulagen einzahlen. Wer mehr einzahlte (bis zum steuerlich berücksichtigbaren Höchstbetrag), erhielt dafür keine zusätzliche Grundzulage mehr, sondern profitierte höchstens noch vom Sonderausgabenabzug. Erhöhte sich das Gehalt, musste zwingend auch der Sparbeitrag angepasst werden, um Kürzungsrechnungen bei der Förderung zu vermeiden.

Das System ab 2027 ist einkommensunabhängig aufgebaut: Die Förderung erfolgt beitragsproportional ab dem ersten Euro. Die Höchstgrenze für förderfähige Einzahlungen liegt bei 1.800 Euro im Jahr. Die staatlichen Zulagen setzen sich wie folgt zusammen:

• Grundzulage (bis zu 540 Euro): Das System belohnt besonders kleine Beiträge. Für die ersten 360 Euro, die Sie im Jahr selbst einzahlen, schießt der Staat 50 Cent pro Euro dazu (max. 180 Euro). Für jeden weiteren Euro bis zum Maximalbetrag von 1.800 Euro gibt es 25 Cent (max. 360 Euro).
• Kinderzulage: Familien profitieren weiterhin stark. Pro kindergeldberechtigtem Kind erhält ein Elternteil einen Zuschuss von 1,00 Euro für jeden selbst eingezahlten Euro, maximal jedoch 300 Euro jährlich pro Kind.
• Berufseinsteiger-Bonus: Junge Sparer, die ihr Depot vor dem vollendeten 25. Lebensjahr eröffnen, erhalten einmalig ein Startguthaben von 200 Euro.

Angesichts dieser neuen, transparenten Förderlogik stellt sich für Millionen von Sparern nun eine ganz akute Frage: Was tun mit dem Vertrag, der bereits im heimischen Aktenordner schlummert?

Was passiert mit alten Riester-Verträgen?

Wer bereits einen Riester-Vertrag besitzt oder überlegt, vor dem Systemwechsel einzusteigen, hat verschiedene Optionen. Für alle bestehenden Verträge gilt ein gesetzlicher Bestandsschutz – niemand wird gezwungen, sein bisheriges Produkt aufzugeben.

Den alten Vertrag einfach weiterführen

Sie können Ihren alten Riester-Vertrag unverändert weiter besparen. Das kann in bestimmten Fällen sinnvoll sein, sollte aber kritisch hinterfragt werden.

Geringverdiener mit mehreren Kindern können über die alte 4-Prozent-Regel zwar mit minimalen Eigenbeiträgen (oft ab 60 Euro im Jahr) die vollen Kinderzulagen „abgreifen“. Die prozentuale Förderrendite auf diese Neubeiträge ist hierbei enorm – doch man darf sich nicht täuschen lassen: Um eine echte Rentenlücke zu schließen, reicht diese absolute Summe am Ende nicht aus. Allerdings birgt genau dieses geringe Endkapital für reine „Zulagen-Sammler“ einen spannenden taktischen Vorteil: Fällt die aus dem Versicherungsendstand berechnete monatliche Rente sehr niedrig aus und unterschreitet die sogenannte Kleinbetragsrente, kann das gesamte Kapital zu Rentenbeginn auf einen Schlag ausgezahlt werden. Man erhält die über Jahre gesammelten Zulagen dann förderunschädlich als Einmalsumme auf das Konto.

Auch hier gibt es aber einen oft übersehenen mathematischen Haken: Selbst bei einer scheinbar perfekten Förderquote verzinst sich das bereits angesparte Kapital im Altvertrag weiterhin weniger gut. Liegt in Ihrem Vertrag schon eine größere Summe, kann die entgangene Marktrendite auf dieses Altguthaben den Vorteil der jährlichen Zulagen auf die neuen Minibeiträge komplett aufwiegen. In solchen Fällen kann der Wechsel in das renditestarke Altersvorsorgedepot trotz eventuell geringerer Zulagen unterm Strich deutlich lukrativer sein, weil der Zinseszins auf das große Bestandskapital stärker für Sie arbeiten kann.

Auch bei sehr alten Verträgen mit vermeintlich attraktiven Garantiezinsen gilt: Selbst ein hoher Garantiezins schlägt auf lange Sicht nur in den seltensten Fällen die weltweite Aktienmarktrendite. Dennoch hat die alte Riester-Versicherungswelt mit hohen Zinsen weiterhin eine Daseinsberechtigung für eine ganz bestimmte Zielgruppe: Anleger, die extrem risikoscheu sind. Wer bei Kursschwankungen nachts schlecht schläft, im neuen Standarddepot aus Panik zum falschen Zeitpunkt umschichten würde oder 100 % Planungssicherheit für einen Teil seines Vermögens braucht, erkauft sich mit dem Renditeverzicht des Altvertrags schlichtweg emotionale Ruhe.

Förderunschädlich wechseln

Sind Sie mit Ihrem alten Vertrag unzufrieden, können Sie Ihr Guthaben ab 2027 in ein neues Altersvorsorgedepot übertragen. Dieser Wechsel ist förderunschädlich – Sie müssen bisher erhaltene Zulagen und Steuervorteile also nicht an den Staat zurückzahlen. Läuft Ihr Altvertrag bereits seit fünf Jahren oder länger, ist die Übertragung für Sie gesetzlich kostenfrei. Bei jüngeren Verträgen darf der bisherige Anbieter maximal 150 Euro Gebühr verlangen.

Noch 2026 einen „alten“ Riester-Vertrag abschließen?

Rein rechtlich ist der Abschluss eines klassischen Riester-Vertrags noch bis zum 31. Dezember 2026 möglich. Für die allermeisten Sparer ist das jedoch nicht ratsam.

Egal, ob Sie einen Altvertrag besitzen oder bald komplett neu in die staatlich geförderte Vorsorge starten wollen: Die Zeit bis zum Startschuss können Sie effizient nutzen.

Checkliste: So bereiten Sie sich noch 2026 auf das Altersvorsorgedepot vor

Das neue Gesetz greift offiziell am 1. Januar 2027. Doch gerade in Bezug auf das Altersvorsorgedepot bietet das Jahr 2026 eine hervorragende Gelegenheit, die eigene Strategie in Ruhe auszurichten. Arbeiten Sie einfach diese drei Schritte ab:

• Alte Verträge prüfen, nicht überstürzt kündigen: Kündigen Sie alte Rentenversicherungen jetzt nicht unüberlegt, um Förderverluste zu vermeiden. Wenn Sie unzufrieden sind, prüfen Sie bei Ihrem Anbieter stattdessen die Möglichkeit, den Vertrag vorerst beitragsfrei zu stellen, um das Guthaben später in ein neues Depot zu übertragen.
• Eigenes Budget ermitteln: Rechnen Sie durch, wie viel Geld Sie ab 2027 proportional monatlich investieren möchten, um die für Sie relevanten Zulagen bestmöglich zu nutzen. Beachten Sie dabei auch Ihr frei verfügbares Kapital für private Anlageformen.
• Marktstart der Anbieter abwarten: Banken, Versicherer und Neobroker arbeiten auf Basis der neuen Gesetzeslage aktuell unter Hochdruck an ihren Depot-Modellen. Nutzen Sie den Rest des Jahres 2026, um abzuwarten, bis die ersten Anbieter mit konkreten Gebührenstrukturen an den Markt gehen, und vergleichen Sie die Kosten sorgfältig.

Und sollten Sie noch unsicher sein, ob Wertpapieranlagen für Sie das Richtige sind: Simulieren Sie einfach mit unseren Rechnern verschiedene realistische Szenarien für Wertpapiere sowie festverzinsliche Produkte und überzeugen Sie sich selbst von den langfristigen Chancen.

Das Jahr 2026 bietet die Chance für einen finanziellen Neustart. Wir von Zinsen-berechnen.de begleiten Sie dabei mit den passenden Tools!

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