 
Regelmäßiges Fondssparen Warum ergibt sich beim Fondsrechner ein etwas geringerer Endwert als beim Sparrechner?Trotz auf den ersten Blick vergleichbarer Parameter wie Sparrate, Laufzeit und Zinssatz ergibt sich beim Fondsrechner manchmal ein etwas geringerer Endwert als beim Sparrechner. Diese Abweichung tritt auf, wenn unterjährige Einzahlungen geleistet werden, wie beispielsweise monatliche Sparraten. Bei einmaliger Anlage oder nur jährlichen Einzahlungen kommen Fondsrechner und Sparrechner dagegen zum selben Endwert, solange keine Steuern berücksichtigt werden. Gleich vorweg: Ausgabeaufschlag und eine eventuelle Verwaltungsgebühr bei Fondsanlagen sind nicht der Grund für die genannten Abweichungen. Falls ein Ausgabeaufschlag oder eine Verwaltungsgebühr erhoben wird, führen diese zu einem nochmals geringeren Endwert. Die folgende Betrachtung geht davon aus, dass kein Ausgabeaufschlag und keine Verwaltungsgebühr anfällt, diese also jeweils null betragen. Bei den betrachteten Szenarien werden außerdem keine Steuern berücksichtigt. Kontinuierliche WertsteigerungDer eigentliche Grund für die genannten Abweichungen beim Endwert ist darin zu sehen, dass der Fondsrechner von einer kontinuierlichen, unterjährig exponentiellen Wertentwicklung ausgeht, während beim Sparrechner eine Zinsgutschrift zu festen Zeitpunkten erfolgt und unterjährig linear verzinst wird, wobei die Zinsen in der Regel jeweils zum Jahresende gutgeschrieben werden. Ein Beispiel verdeutlicht diesen SachverhaltNehmen wir eine jährliche Wertentwicklung bzw. Verzinsung von 6 % p.a. an. Nun betrachten wir zwei Einzahlungen von jeweils 100 Euro, wobei die erste Einzahlung zu Jahresbeginn erfolgt und die zweite zur Jahresmitte. Welcher Wert ergibt sich nun zum Jahresende? ... Ergebnis beim Sparrechner (z.B. Sparen aufs Tagesgeldkonto)Beim Sparrechner werden die ersten 100 Euro komplett mit 6 % verzinst, was 106 Euro ergibt. Die zweiten 100 Euro zur Jahresmitte werden dagegen nur ein halbes Jahr verzinst, also mit 6 % / 2 = 3 %, und ergeben somit 103 Euro zum Jahresende. Zusammen genommen beträgt also das Endkapital in diesem Beispiel 106 + 103 = 209 Euro. ... Ergebnis beim Fondsrechner (z.B. Fondssparen)
Nun betrachten wir das Beispiel für den Fondsrechner. Die zu Jahresbeginn angelegten 100 Euro
steigen auch hier bis zum Jahresende um die vollen 6 % auf 106 Euro. Der Fondsrechner
unterstellt jedoch eine kontinuierliche, unterjährig exponentielle Wertsteigerung über das gesamte Jahr. Daher beträgt
der auf jedes Halbjahr bezogene Wertsteigerungsfaktor Führen Sie die Kontrolle durch: 2,956 % im ersten Halbjahr und erneut 2,956 % im zweiten Halbjahr ergibt für das Gesamtjahr (1 + 2,956 %) * (1 + 2,956 %) = 1,06, also wie angenommen eine Steigerung von 6 %. Für unser Beispiel bedeutet dies aber, dass sich für die im zweiten Halbjahr eingezahlten 100 Euro nur eine Steigerung um 2,956 % ergibt, nämlich auf 102,96 Euro (auf zwei Nachkommastellen gerundet). Insgesamt ergibt sich somit beim Fondsrechner als Endwert 106 + 102,96 = 208,96 Euro, und damit 4 Cent weniger als beim Sparrechner. Anhand dieses Beispiels ist erkennbar, warum sich beim Fondsrechner (208,96 Euro) bei vergleichbaren Parametern im Vergleich zum Sparrechner (209 Euro) ein etwas geringerer Endwert ergibt. Das Beispiel lässt sich natürlich problemlos auf monatliche Sparraten und längere Laufzeiten übertragen. Die Ursache des Phänomens wird jedoch an diesem einfachen Beispiel klar. Selbst nachprüfenUm das Beispiel selbst am Fondsrechner und am Sparrechner nachzuvollziehen, hier die Eingabewerte:
Lesen Sie weiter: Worin besteht der Unterschied zwischen Ausgabeaufschlag und Verwaltungsgebühr? ÜBERSICHT
Häufige Fragen zum Fondsrechner Warum ergibt sich beim Fondsrechner ein etwas geringerer Endwert als beim Sparrechner? Worin besteht der Unterschied zwischen Ausgabeaufschlag und Verwaltungsgebühr? Warum ist der Abzug von der Sparrate scheinbar geringer als der Ausgabeaufschlag? Thesaurierend oder ausschüttend? Wie wirkt sich die Steuer bei Fonds aus? Was hat es mit der steuerlichen Vorabpauschale und der Teilfreistellung auf sich? ONLINE-FINANZRECHNER
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